钱去哪了、在哪呢？央行重磅发声 存款留居民手活钱为何变少？

　　央行虽能引导资金流向，但实际效果还需依赖经济主体的需求◆◆■★★◆。近年来，央行积极引导资金投入转型经济◆◆■◆，信贷结构有所优化。然而，因消费需求不足■◆，实体经济供给端和投资领域的融资更为集中，这也是在全球高通胀背景下◆★■，我国通胀维持低位的原因之一。

　　存款方面，居民部门持有大量存款。经济复苏进程中的部分资金暂时停留于居民手中■★■■。报告强调◆◆■，银行资产扩张下，资金在企业、居民、政府间流转，不会减少。截至2024年3月末，居民存款占比49%，较2019年显著上升，而企业与政府存款占比则有所下降。定期存款占比提升◆■◆★■，反映出企业和居民偏爱稳定收益的投资。

　　货币体系中■■，M0代表流通中的现金，M1是在M0基础上加上单位活期存款★■■◆◆，而M2则涵盖M1及定期存款等。观察银行负债端的存款可揭示资金的分布情况。由于M2可通过贷款等形式衍生，银行资产端的分析有助于理解资金的最终去向★◆■■。

　　从期限和行业维度分析◆■■，中长期贷款占据贷款总额的大部分，约三分之二■★◆◆★★，主要集中在基础设施建设、房地产、制造业等重资产行业★■◆★■★，而居民非住房消费贷款比例较低。这显示出实体经济投资领域融资较多，而消费端潜力尚待挖掘。

　　报告指出，贷款主要流向企业及实体经济生产领域，其中企事业单位与住户贷款分别达到163万亿元和81万亿元■◆◆■★，分别占总贷款的66%和33%。这意味着资金主要用于企业扩张、生产和居民消费购房。

　　为了激活经济循环，政策重点需转向提升消费需求与供需平衡■◆◆★。报告提及，过去金融体系的扩展支持了经济高速发展★★■◆，当前的关键在于优化资金使用效率◆★★■◆★，畅通经济循环。未来★■◆★，宏观政策应侧重增强消费需求，货币政策将保持灵活适度★★■，精准引导信贷合理增长■■★■★◆，同时支持多政策协同■■◆◆，增强实体经济发展活力，确保资金有效支持经济增长和社会融资需求★■★。

　　5月10日，央行发布的《2024年第一季度中国货币政策执行报告》以通俗语言阐述了◆◆★“货币本质”★◆◆■■■，并通过银行存贷款的详细数据分析，回应了市场对于资金动向和金融经济数据差异的关注◆★。

　　我国当前的广义货币M2余额已超过300万亿元，存贷款规模庞大并持续快速增长。与此同时◆★■，经济面临内需不足与低通胀的现状★◆■，引发市场对于资金流向、实体经济支持效力及是否存在资金空转现象的疑问■★■◆★。